一、項目概況

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統容量為0.2376MW，項目總投資為90.15 萬元，預計光伏系統年平均上網電量約243.07MWh，利用小時數為1096.91h。

　　根據施工進度安排，項目建設總工期為1個月。本項目財務評價計算期為26年，其中建設期1個月，運行期25年。

　　按照國家現行財稅制度、現行價格、《建設項目經濟評價方法與參數》(第三版)和《光伏發(fā)電工程可行性研究報告編制規(guī)程》（NB∕T 32043-2018）等對本項目進行財務效益分析，考察項目的清償能力、生存能力及盈利能力等財務狀況，以判斷其在財務上的可行性。

二、財務評價

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統財務評價主要是在國家現行財稅制度、價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目范圍內的財務效益和費用，分析項目的盈利能力、清償能力等財務狀況，評價項目在財務上的可行性。

三、資金來源與融資方案

(1) 固定資產投資

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統根據工程投資概算，工程固定資產靜態(tài)投資為90萬元，建設期利息為0.15萬元。其中光伏系統單位千瓦靜態(tài)投資為3787.88元/kW，單位千瓦動態(tài)投資為3794.06元/kW。

(2) 建設期利息

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統建設期借款按復利計算利息，當年的利息按投產容量進行分割，一部分計入固定資產，另一部分則計入發(fā)電成本。經計算，本項目計入固定資產的建設期利息為0.15萬元。

(3) 建設資金來源

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統工程固定資產靜態(tài)投資為90萬元，建設資金來源為資本金和銀行貸款。資本金占動態(tài)投資的20%，其余的資金由銀行借款。其中銀行1貸款償還期為15年，寬限期為1年，寬限期后每年按貸款等額還本利息照付，年貸款利率為4.9%。

四、總成本費用

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統項目發(fā)電總成本費用包括折舊費、修理費、工資及福利費、保險費、材料費、用電費用、攤銷費、利息支出和其他費用等。

（1）折舊費

　　項目折舊費包含兩部分，分別為光伏系統折舊費和儲能系統折舊費，兩者均由固定資產折舊和維持運營投資折舊組成。其中，光伏系統折舊年限取20年，殘值率取5%，維持運營投資的增值稅率取13%。

　　年限平均法折舊費計算方法如下：

　　折舊費＝固定資產價值×（1 -殘值率） / 折舊年限

　　固定資產價值=建設投資＋建設期利息－無形資產價值－其他資產價值－可抵扣稅金

（2）修理費

　　光伏系統修理費每年取40元/kW，外包屋頂方執(zhí)行。

（3）攤銷費

　　攤銷費包括無形資產和其他待攤銷費用的攤銷，本計算暫不考慮。

（4）利息支出

　　利息支出為固定資產和流動資金等在運行期應從成本中支付的借款利息，固定資產投資借款利息依各年還貸情況而不同。

　　經營成本指除折舊費、攤銷費及利息支出等以外的費用。

　　本項目總成本計算詳見總成本費用估算表。

五、上網電價及效益計算

1、上網電價

　　根據發(fā)改價格〔2020〕511號《關于2020年光伏發(fā)電上網電價政策有關事項的通知》，該光伏電站處于X類資源區(qū)，其中光伏上網電價為0.6245元/kWh（0.65*90%+0.3949*10%）。

2、銷售收入

　　銷售收入=光伏售電收入+儲能售電收入+其他收入

　　光伏售電收入=上網電量×上網電價

　　儲能售電收入=放電量×儲能電價

　　利潤總額=銷售收入－總成本費用－銷售稅金附加＋補貼收入

　　在計算期內，銷售收入總額為335.84萬元。

3、稅金

　　根據國家稅收政策，電力項目交納的稅金包括增值稅、銷售稅金附加和所得稅。

（1）增值稅

　　電力產品增值稅稅率為13%。根據財稅[2013]66號文件與財稅[2016]81號文件，自2013年10月1日至2018年12月31日，對納稅人銷售自產的利用太陽能生產的電力產品，實行增值稅即征即退50%的政策。

　　根據國務院第34次常務會議修訂通過的《中華人民共和國增值稅暫行條例》和中華人民共和國財政部國家稅務總局令第50號《中華人民共和國增值稅暫行條例實施細則》規(guī)定，從2009年1月1日起，對購進固定資產部分的進項稅額允許從銷項稅額中抵扣。經計算，本項目可抵扣的增值稅額約為9萬元。

（2）銷售稅金附加

　　銷售稅金附加包括城市維護建設稅和教育費附加（含國家和地方教育費附加），以增值稅稅額為基礎計征，稅率分別取5%和5%。

（3）所得稅

　　企業(yè)所得利潤應按規(guī)定依法繳納所得稅，依據《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》第八十七條，企業(yè)所得稅法第二十七條第（二）項所稱國家重點扶持的公共基礎設施項目，是指《公共基礎設施項目企業(yè)所得稅優(yōu)惠目錄》規(guī)定的港口碼頭、機場、鐵路、公路、城市公共交通、電力、水利等項目。企業(yè)從事前款規(guī)定的國家重點扶持的公共基礎設施項目的投資經營的所得，自項目取得第一筆生產經營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅。從第七年開始，所得稅按照25%的稅率征收。

　　本項目不考慮所得稅免減。

　　所得稅＝應納稅所得額×所得稅稅率

4、銷售利潤

　　利潤總額=銷售收入－總成本費用－銷售稅金附加＋補貼收入

　　稅后利潤=利潤總額－應繳所得稅

　　稅后利潤提取10%的法定盈余公積金，剩余部分為可分配利潤，再扣除分配給投資者的應付利潤，即為未分配利潤。

　　在計算期內，利潤總額為199.86萬元，稅后利潤為149.9萬元。

　　項目的各年收入、稅金、利潤計算見利潤與利潤分配表。

六、清償能力分析

(1) 用于還貸的資金

　　本光儲電站的還貸資金主要包括未分配利潤、折舊費。未分配利潤和折舊費可全部用于還貸。

①用于還貸的未分配利潤

　　本光儲電站的稅后利潤為利潤總額彌補以前年度虧損并扣除所得稅后的余額，當項目出現虧損時可用下一年度的稅前利潤彌補，5年內不足彌補的，用稅后利潤彌補。盈余公積金按稅后利潤的10 %計。本項目財務評價中不考慮特種基金。

　　稅后利潤扣除盈余公積金和應付利潤后為未分配利潤，可全部用于還貸。在項目建設投資借款償還過程中，首先利用折舊償還貸款，不足部分利用未分配利潤償還。

②用于還貸的折舊費

　　本次折舊還貸比例取100%。

(2) 借款還本付息計劃

　　其中銀行1的貸款償還期為15年，借款還本付息采用等額還本利息照付的方式。項目的借款還本付息計劃見借款還本付息計劃表，結果表明，貸款償還期間，利息備付率平均值為8.07，償債備付率平均值為1.65，說明該項目償債能力較強。

(3) 資產負債分析

　　詳見資產負債表。結果表明：項目負債率最高達83.76%，隨著光儲系統投產發(fā)電，資產負債率逐漸下降，還清固定資產投資借款本息后，資產負債率趨于0，說明本項目償還債務的能力較強。

七、盈利能力分析

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統按上網電價0.6245元/kWh得出：項目投資財務內部收益率為11.88%（稅后，下同），資本金財務內部收益率為25.77%，投資回收期為8.49年，總投資收益率為10.27%，項目資本金凈利潤率為34.01%。項目資本金財務內部收益率（25.77%）高于資本金基準收益率（8%），因此，該項目財務評價可行。

八、生存能力分析

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統工程自開工建設后的第2年機組全部投入運行?？疾樨攧沼媱潿F金流量表中各活動現金流量可知，本項目每年的盈余資金均大于0，說明本項目具有足夠的凈現金流量維持正常運行。

九、敏感性分析

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統項目財務評價敏感性分析，考慮固定資產投資、售電量、電價等不確定因素單獨變化時，對投資回收期、項目投資財務內部收益率和資本金財務內部收益率等財務指標的影響。

　　1）在其他因素不變的情況下，當建設投資在-20%~20%范圍內變化時，項目投資內部收益率（所得稅后）在15.13%~9.61%之間變化；項目資本金財務內部收益率在38.57%~17.96%之間變化。

　　2）在其他因素不變的情況下，當上網產量在-20%~20%范圍內變化時，項目投資內部收益率（所得稅后）在8.94%~14.68%之間變化；項目資本金財務內部收益率在15.89%~36.68%之間變化。

　　3）在其他因素不變的情況下，當上網電價在-20%~20%范圍內變化時，項目投資內部收益率（所得稅后）在8.94%~14.68%之間變化；項目資本金財務內部收益率在15.89%~36.68%之間變化。

　　4）在其他因素不變的情況下，當經營成本在-20%~20%范圍內變化時，項目投資內部收益率（所得稅后）在12.08%~11.69%之間變化；項目資本金財務內部收益率在26.45%~25.1%之間變化。

　　5）在其他因素不變的情況下，當利率在-20%~20%范圍內變化時，項目投資內部收益率（所得稅后）在11.88%~11.88%之間變化；項目資本金財務內部收益率在28.52%~23.3%之間變化。

十、財務評價結論

　　(1) 光儲電站項目建設工期為1個月，項目靜態(tài)投資90萬元。其中光伏系統單位千瓦靜態(tài)投資為3787.88元/kW。

　　(2) 本項目光伏系統按上網電價0.6245元/kWh進行財務評價得出：項目投資財務內部收益率為11.88%（稅后，下同），資本金財務內部收益率為25.77%，投資回收期為8.49年，總投資收益率為10.27%，項目資本金凈利潤率為34.01%。項目資本金財務內部收益率（25.77%）高于資本金基準收益率（8%），因此，該項目財務評價可行。

　　(3) 敏感性分析表明： 固定資產投資增加、有效電量減少的不利情況對本項目財務收益率影響較大，因此，在項目實施過程中應切實注意嚴格控制工程造價，優(yōu)化發(fā)電組件選型和布置。在固定資產投資增加、有效電量減少等不確定因素變化時，本工程財務內部收益率均高于基準收益率，因此，本工程財務抗風險能力較強。

十一、社會效果分析 

　　太陽能是一種可再生的清潔能源，其節(jié)能效益、環(huán)境效益和社會效益均十分顯著。

1、工程節(jié)能與環(huán)保效益

　　太陽能是清潔的、可再生的能源，開發(fā)太陽能符合國家環(huán)保、節(jié)能政策，光伏電站的開發(fā)建設可有效減少常規(guī)能源尤其是煤炭資源的消耗，保護生態(tài)環(huán)境，營造出山川秀美的旅游勝地。而儲能，通過自身臨時存儲、釋放光伏電能的這種特性，可以快速精準的儲存電量，平緩短期的波動，消除最大負荷電量，使太陽能隨時可用，是一項重要的、靈活的工具。此外，還能增加本地就業(yè)，減少二氧化碳排放。

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統本光儲電站工程的建設符合可持續(xù)發(fā)展的原則，是國家能源戰(zhàn)略的重要體現。項目建成后，每年可為電網提供清潔電能243.07MWh。按照火電煤耗每度電耗標準煤326g，投運后每年可節(jié)約標準煤約79.24t，每年可減少CO2排放量約192.02t、SO2排放量約1.4t、氮氧化物排放量約2.1t。此外，每年還可減少大量的灰渣及煙塵排放，節(jié)約用水，并減少相應的廢水排放，節(jié)能減排效益顯著。

　　因此，建設本光儲電站可以減少化石資源的消耗，有利于緩解環(huán)境保護壓力，實現經濟與環(huán)境的協調發(fā)展，項目節(jié)能和環(huán)保效益顯著。

2、社會效益

　　山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統光伏電站，將會促進當地相關產業(yè)（如建材、交通）的發(fā)展，對擴大就業(yè)和發(fā)展第三產業(yè)將起到積極作用，從而帶動和促進當地國民經濟的發(fā)展和社會進步。隨著光伏電站的相繼開發(fā)，光伏將成為當地的又一大產業(yè)，為地方開辟新的經濟增長點，對拉動地方經濟的發(fā)展，加快實現小康將起到積極作用。

　　綜上所述，山東某農業(yè)屋頂分布式光伏237.6kwp光伏系統光伏工程項目的開發(fā)，不僅是該地區(qū)能源供應的有效補充，而且作為綠色電能，有利于緩解該地區(qū)電力工業(yè)的環(huán)境保護壓力，促進地區(qū)經濟的持續(xù)發(fā)展，對于帶動地方經濟快速發(fā)展將起到積極作用，項目社會效益顯著。

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